A股周期股强势崛起 煤炭、钢铁等板逆市拉升

2020-06-19 01:31  阅读 2 次浏览 次 评论 0 条

周一(4月8日),市场开盘走高,三大指数回落。上证综合指数一度上涨1.23%,接近3,300点整数关口。在自由贸易区和芯片疲软之后,芯片和其他板块表现疲软。市场回落所有涨幅,两个城市曾一度变绿。创业板指数充裕。截至目前,上证指数下跌0.33%至3235.深证综合指数下跌0.94%至10315.创业板指数下跌2.54%至1752.

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从盘面来看,A股掀起了周期性股票的旗帜,煤炭,钢铁等板块集体走强。截至下午末,在煤炭板块,美锦能源的股价一度触及涨停,山西焦化,淮北矿业等股票也纷纷效仿;在钢铁板块方面,华菱钢铁,大冶特钢,新钢铁股份等股票均出现大幅上涨。

在新闻方面,今年第一季度,各省市开展了一些重大项目。例如,2月28日,浙江省首批扩大有效投资的重大项目启动。共参与项目600个,总投资7539亿元,2019年。计划投资259亿元; 3月27日,四川省2019年第一季度1703个项目集中,总投资额为875亿元。

观察历史上广泛的货币政策,我们可以看到“宽货币”到“宽信贷”的时期更长,周期性股票上涨的概率更高:(1)从2月到3月,周期性风格指数下跌略微增加1.6%; (2)2009年1月至2月,周期风格指数上涨23.7%。我们认为,金融供给方面的改革正在推动“广义货币”向“广泛信贷”的传播,周期性行业也将迎来逐步上升的市场。

值得一提的是,4月7日公布的研究报告指出,3月和4月的指数以及该行业的市场特征都反映出基金处于估值水平,并且各部门之间没有权衡取舍。指数震荡。呈现典型的增量资本市场特征,这意味着3月震荡的平台位置已经稳定了下一阶段市场的下缘。预计资金将继续填补当前指数平台的估值,4月和5月的相对收益将逐步从周期性股票转向消费股。

此外,由于低利率,房地产销售有小幅负增长,但仍处于大规模状态。由于库存较低,投资仍可保持5%以上的弹性。覆盖基础设施将有所增加,2019年无需过多担心需求。钢铁生产库存的节后统计数据显示,实际需求仍然非常强劲。即使钢铁产量增长如此之高,钢铁价格仍可保持较高水平。对于该部门的股票,供给侧改革正在逐步撤销。更准确的是,可以认为之前的“高估”盈利能力回归到“正常周期”收益,而稳态有利于估值,这与当前的低利率一致。 ,推荐自行车行业的优质股票。

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