资本结构理论包括哪些 具体有这些

2020-07-27 20:43  阅读 3 次浏览 次 评论 0 条
摘要:

公司的资本结构包括财务状况,资产状态,销售,税率和利率。这些都是影响上市公司内在价值和股价的重要因素。因此,资本结构分析也是基础分析的一个非常重要的部分。什么是资本结构理论?[1]净收益理论:该理论认为,债务的使用可以降低企业的整体资本成本。由于债务成本普遍较低,债务水平越高

公司的资本结构包括财务状况,资产状态,销售,税率和利率。这些都是影响上市公司内在价值和股价的重要因素。因此,资本结构分析也是基础分析的一个非常重要的部分。

什么是资本结构理论?

[1]净收益理论:该理论认为,债务的使用可以降低企业的整体资本成本。由于债务成本普遍较低,债务水平越高,资本总成本越低,公司价值越高。当负债率达到100%时,公司的价值将达到最大值。

[2]净收益理论:该理论认为资本结构与企业价值无关。决定企业价值的关键因素是企业的净营业收入。虽然债务资金降低了企业的成本,但它们也增加了企业的风险,增加了企业的股权成本。

[3] MM理论:MM理论认为,在没有公司和个人所得税的情况下,任何企业的价值,无论其负债如何,均等于营业利润除以适用于其风险水平的回报率。

[4]代理理论:代理理论认为,企业的资本结构会影响管理者的工作水平和其他行为选择,从而影响企业未来的现金收入和市场价值。

[5]等级融资理论:该理论认为债务融资成本低于股权融资,但企业负债应该适中,企业应保持一定的债务能力以应对未来可能的变化。

资本结构理论认为,在成熟的证券市场中,公司最优先的融资方式应该是内部融资,其次是借款,发行债券,可转换债券,最后发行新股。

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